2月20日上午，由经济管理研究中心主办的第31期学术研讨会在湖南大学北校区水上教学楼211如期举行。此次研讨会分为两场：第一场报告主题为：“早期违约风险和退保风险：对参与人寿保险的影响”， 由Chunli Cheng 博士主讲；第二场报告主题为：“偏态偏好与技术分析的热门程度”，主讲嘉宾为Christian Hilpert博士 。两人都毕业于德国汉堡大学商业，经济与社会科学学院，为博士后研究员。

Chunli Cheng 博士研究了当存在保险公司在到期前达到偿付能力阈值时，会被监管机构强制清算的这样一种早期违约监管机制下，人们参与人寿保险的风险中性估值。早期违约监管不仅直接通过保险单支付流的变化影响保险单的价值，还通过影响保单持有人的退保行为间接影响保单的价值。在博士的论文中，通过假设来自下方和上方的代表性保单持有人的屈服强度来内生退保风险，并揭示监管对投保人退保决定的影响。推导偏微分方程来表征参与保单的价格，并用有限差分法解决。该论文还从保险公司关于保单价值以及投保人的退保行为，所采取的投资策略的角度，讨论了保险公司对干预措施的反应及监管机制的影响。这取决于投保人的合理性水平。

Christian Hilpert博士在报告中就投资者如何评估交易规则提出了一个简单的模型，而且表明技术交易规则的市场时机诱导了彩票类的交易利润。因此，投资者对正偏差的偏好迎合了技术分析的流行。 由于前景理论暗示强偏态偏好，在有效市场的假设下，它可以解释为什么投资者会进行广泛的无意义的图表模式交易。 技术人员经常把行为金融作为其理论基础。与这种观点相反，该研究体现了行为金融的想法解释了技术分析流行的原因，尽管缺乏理论基础和经验成功。

经济管理研究中心的系列学术讲座自开办以来，取得了师生的一致好评。主讲嘉宾多为来自经济金融类院系的知名教授及国内外著名学者。严谨夯实的专业课知识，新颖前言的学科话题，丰富多彩的形式都极大的激发了同学们的科研兴趣，为进一步学术创新打下了坚实的基础。